What Changed for the United Kingdom in 2026: Taxes and Savings Accounts

# What Changed for the United Kingdom in 2026: Taxes and Savings Accounts

The year 2026 brings significant changes to the UK tax landscape, with digital transformation leading the way alongside important modifications to savings protection and tax rates. Whether you're a saver, investor, landlord, or self-employed professional, understanding these changes is crucial for effective financial planning.

## Making Tax Digital for Income Tax: The Big Shift

The most transformative change for 2026 is the rollout of **Making Tax Digital for Income Tax Self-Assessment (MTD for ITSA)**, starting from 6 April 2026.

### Who Is Affected?

From April 2026:

- **Self-employed individuals** with annual income over £50,000

- **Landlords** with property income over £50,000

- The threshold will lower to £30,000 from April 2027

- By 2028, those earning over £20,000 will be included

Source: [Gov.uk MTD Information](https://www.gov.uk/guidance/check-if-youre-eligible-for-making-tax-digital-for-income-tax)

### What Changes?

**Digital Record-Keeping**: You must maintain digital records using HMRC-compatible software instead of paper records or basic spreadsheets.

**Quarterly Updates**: Rather than one annual Self-Assessment return, you'll need to submit quarterly updates to HMRC throughout the tax year.

**Compatible Software**: You must use HMRC-approved software to record income and expenses and submit updates.

This represents approximately 900,000 additional sole traders and landlords being brought into the Making Tax Digital system.

## Savings Account Protection Increases

Good news for savers! From 1 December 2025, the Financial Services Compensation Scheme (FSCS) protection limit increased significantly.

### New Protection Limits:

- **Individual accounts**: £120,000 (up from £85,000)

- **Joint accounts**: £240,000 (up from £170,000)

- This protects your money if your UK-regulated bank, building society, or credit union fails

Source: [Money Saving Expert - FSCS](https://www.moneysavingexpert.com/news/2025/11/safe-savings-limit-rise-fscs/)

### What This Means:

The change is automatic - you don't need to apply. The protection applies per person, per financial institution (not per account). This means if you have multiple accounts with the same bank, the £120,000 limit covers all of them combined.

**Important**: If you have more than £120,000 in savings, consider spreading it across different financial institutions to maximize your protection.

## Tax Rate Changes for Savings, Property, and Dividends

Starting from April 2026, several income tax rates are increasing by 2 percentage points.

### Savings Income Tax Rates:

**New rates from April 2026**:

- **Savings basic rate**: 22% (up from 20%)

- **Savings higher rate**: 42% (up from 40%)

- **Savings additional rate**: 47% (up from 45%)

Source: [Gov.uk Tax Rate Changes](https://www.gov.uk/government/publications/changes-to-tax-rates-for-property-savings-and-dividend-income/change-to-tax-rates-for-property-savings-and-dividend-income)

### Property Income Tax Rates:

Landlords will face the same 2% increase on rental income:

- **Basic rate**: 22%

- **Higher rate**: 42%

- **Additional rate**: 47%

### Dividend Tax Rates:

Investors and business owners will see dividend tax rates rise:

- **Basic rate**: 10.75% (up from 8.75%)

- **Higher rate**: 35.75% (up from 33.75%)

- **Additional rate**: 39.35% (unchanged)

The £500 dividend allowance remains unchanged.

### Impact Example:

For a business owner taking £25,000 in dividends:

- **Before 2026**: £3,255 in tax

- **After April 2026**: £3,999 in tax

- **Increase**: £744 per year

## Capital Gains Tax Changes

Capital Gains Tax (CGT) rates have already increased as of April 2025, but these continue through 2026:

### Current CGT Rates:

- **Basic rate taxpayers**: 18% (up from 10%)

- **Higher and additional rate taxpayers**: 24% (up from 20%)

This applies to profits from selling assets that have increased in value, with exemptions including your primary residence.

Source: [IEA Tax Changes Impact](https://iea.org.uk/publications/impact-of-tax-changes-2025-2026/)

## Cash ISA Allowance Reduction Coming

While not taking effect until April 2027, it's important to plan ahead:

- **New Cash ISA limit for under-65s**: £12,000 (down from current levels)

- **Overall ISA subscription limit**: Being reviewed

- **Effect date**: April 2027

Source: [HSBC Autumn Budget Analysis](https://www.hsbc.co.uk/wealth/insights/learn-to-invest/meet-life-goals/how-autumn-budget-affects-your-personal-finance/)

This means younger savers should maximize their current ISA allowances before this reduction takes effect.

## Frozen Tax Thresholds Until 2030

Income tax thresholds remain frozen until 2030, creating "fiscal drag" - where more people are pushed into higher tax brackets as wages rise with inflation.

### Current Thresholds (Frozen Until 2030):

**England and Northern Ireland**:

- Personal allowance: £12,570

- Basic rate (20%): Up to £50,270

- Higher rate (40%): £50,271 to £125,140

- Additional rate (45%): Above £125,140

Source: [Gov.uk Rates and Thresholds 2025-2026](https://www.gov.uk/guidance/rates-and-thresholds-for-employers-2025-to-2026)

This "stealth tax" means as your salary increases, more of your income is taxed at higher rates, even though the bands haven't moved.

## Inheritance Tax Changes

Inheritance Tax (IHT) sees significant modifications from April 2026:

### Agricultural and Business Property Relief Changes:

- **First £1 million**: Remains free from IHT

- **Above £1 million**: Subject to IHT at 20% (providing 50% relief)

- **Previous relief**: 40% on amounts above £1 million

- **Effect date**: 6 April 2026

### Pension Inheritance:

From 6 April 2027, inherited pensions will be included in the scope of Inheritance Tax for the first time.

Source: [EY UK Autumn Budget Analysis](https://www.ey.com/en_gl/technical/tax-alerts/uk-autumn-budget-delivers-significant-tax-increases-but-seeks-to-plan-for-the-futu)

## Strategies to Optimize Your Position

### 1. Maximize Your Savings Protection

- Spread savings over £120,000 across different financial institutions

- Ensure each institution is separately FSCS-protected

- Consider the new FSCS badge rolling out by May 2026

### 2. Prepare for Making Tax Digital

- If you're self-employed or a landlord earning over £50,000, start researching HMRC-compatible software now

- Begin keeping digital records ahead of the April 2026 deadline

- Consider hiring an accountant familiar with MTD requirements

### 3. Optimize Dividend Strategies

For business owners:

- Consider adjusting your salary/dividend mix

- Take advantage of the £500 dividend allowance

- Review whether pension contributions might be more tax-efficient

### 4. Utilize ISA Allowances

- Max out your current ISA allowances before the 2027 reduction

- Consider Stocks & Shares ISAs for potentially higher returns

- Remember ISA income and gains are completely tax-free

### 5. Property Income Planning

For landlords:

- Consider incorporation if the numbers make sense

- Maximize deductible expenses

- Ensure proper record-keeping for MTD compliance

### 6. Capital Gains Planning

- Use your annual CGT allowance (£3,000 for 2025/26)

- Consider transferring assets to your spouse to use both allowances

- Time asset sales to manage tax brackets

### 7. Inheritance Tax Planning

- Review your estate planning before the 2027 pension changes

- Consider gifting strategies (seven-year rule)

- Explore trusts and other IHT mitigation options

## What to Do Now

### Immediate Actions:

1. **Check your income levels** - Will you be affected by Making Tax Digital?

2. **Review your savings** - Are they properly protected across institutions?

3. **Calculate the impact** - How will the new tax rates affect your situation?

4. **Update your record-keeping** - Start preparing for digital requirements

5. **Seek professional advice** - Consider consulting a tax advisor or accountant

### Medium-Term Planning:

1. **Maximize current ISA allowances** before the 2027 reduction

2. **Review your business structure** if you're self-employed

3. **Plan capital disposals** around the new CGT rates

4. **Consider pension contributions** as a tax-efficient alternative

5. **Update your estate planning** ahead of the 2027 pension IHT changes

## Looking Ahead

The UK tax landscape is becoming more complex, with digitalization, rate increases, and changing thresholds all impacting taxpayers. The key themes for 2026 are:

- **Digital transformation** through Making Tax Digital

- **Increased tax rates** on savings, property, and dividends

- **Enhanced savings protection** providing more security

- **Frozen thresholds** creating fiscal drag

- **IHT changes** affecting estates and pensions

## Conclusion

2026 marks a significant shift in UK taxation, with Making Tax Digital leading a transformation in how millions report their income. Combined with rate increases and enhanced savings protection, these changes require careful planning and adaptation.

Key takeaways:

- **Prepare for Making Tax Digital** if you're self-employed or a landlord

- **Benefit from increased savings protection** up to £120,000

- **Plan for higher tax rates** on savings, property, and dividends

- **Maximize ISA allowances** before future reductions

- **Review your overall tax strategy** to optimize your position

Staying informed and proactive will help you navigate these changes successfully and maintain your financial goals.

---

*Disclaimer: This article is provided for informational purposes only and does not constitute financial or tax advice. Tax laws are complex and individual circumstances vary. Consult with qualified financial and tax professionals for advice specific to your situation.*